聚焦天风姤财 官父兄忧虑

摘要：本文聚焦于天风证券旗下的委外理财子公司姤财，官方人员表示担忧该公司的*盘能力和风控问题，承认存在存在一定风险，调整了公司的业务规模和团队人数等方面进行了应对。本文从四个方面展开，详细阐述了姤财的运作模式，风险控制与风险暴露，监管政策以及解决方案等。

1、姤财的运作模式

姤财是天风证券旗下的委外理财子公司，成立于2015年，通过自营投资、股权投资等方式为机构和个人客户提供资产管理服务。其中自营投资是姤财的核心业务，姤财自主决策并运作资产投资，包括股票、债券、可转债、基金等各种资产品种，以实现投资收益为主要目标。

姤财目前的资产规模较大，但其已经退出从事股票配资业务，并加强了管理团队的风险控制意识。姤财的运营机制透明度较高，同时其自有投研能力强，具备良好的研究能力和风控管理能力。但对投资收益的把握对比遇到了一定的挑战和困难。

姤财运作模式的大致流程如下，姤财首先进行投资策略制定和确定资产配置比例，其次根据策略完成交易，然后按照风控标准进行风险管理，zui后给客户提供反馈和回报。

2、风险控制与风险暴露

天风官方人员认为姤财的风险控制能力存在问题，目前已经暴露出依赖杠杆放大、选股能力不足等问题，同时公司资金的影响力也大幅收缩。

姤财面临的风险主要来自于资产质量，市场波动等方面。姤财的*投资能力和投研能力相对强大，但公司的参与保本基金和对冲基金等业务存在诸多风险，可能会导致其业绩下滑。同时，2018-2019年间的市场环境波动较大，姤财的标的选择面临更大挑战，资产的监控管理难度也相应加大。

姤财面临的资产质量风险与市场波动是动态的，公司除了需处理好当前的风险暴露之外，还应该注意防范未来可能出现的风险隐患，更新市场能力，增强风险管理意识，持续提升资产质量与绩效。

3、监管政策

国家对金融行业的监管政策越来越严格，姤财作为一个在资产管理领域的公司也受到了资管新规的影响。鉴于股权投资的不确定性，国家有开展一系列的监管政策，以保障相应的市场安全和稳定。另外，*针对资管行业*了一系列的配套政策，强调要求公司建立完善的风控体系，规范业务行为，同时也强化了对机构控制，股票投资和定向资产管理等方面的监管。

受到监管政策变化的影响，姤财业务逐渐缩小，逐渐适应并回归合规化的场景，从应对政策规范管理的角度对各项业务进行优化和调整，增强合规化的运营能力。

4、解决方案

针对姤财所面临的问题，公司应该从资产质量风险、市场波动，日常管理等方面制定和实施具有针对性的解决方案，强化日常的风控措施，夯实风险管理基础。另外，姤财可以借助天风证券丰富的资源，从投研、交易、风控等方面共同推进，加强对经营流程的管控和投资策略的制定，不断提升管理水平和服务质量。

此外，姤财还应该优化股权结构，采取多种方式吸引并保留优秀的管理团队，进一步扩大自有资金的规模，加速专业投资人才的引入和培养机制，实现姤财团队的强大发展。

总结：姤财具有良好的自营投资和风控能力，但同样暴露出一系列的风险和不足。目前公司已经采取了一系列的应对措施，将业务范围和规模适当调整，改善团队的经营流程，强化风险管理，提高资产质量和业绩水平，建立合规化的运营模式，努力向安全、稳定、可持续的方向发展。